W%R指标的原理和计算方法
-
第一节
W%R
指标的原理和计算方法
一、威廉指标的原理
威廉指标主要是
通过分析一段时间内股价最高价、最低价和收盘价之间的关系，
来判断股市的超买超卖现象，预测股价中短期的走势。它主要是利用振荡点来反
映市场的超买超卖行为，分析多空双方力量的对比，从而提出有效的信号来研判
市场中短期行为的走势。
威廉指标是属于研究股价波幅的技术分析指标，在公式设计上和随机指标的原理
比较相似，两者都是从研究股价波幅出发，通过分析一段时间的股票的最高价、
最低价和收盘价等这三者关系，来反映市场的买卖气势的强弱，借以考察阶
段性
市场气氛、判断价格和理性投资价值标准相背离的程度。
和股市其他技术分析指标一样，威廉指标可以运用于行情的各个周期的研判，大
体而言，威廉指标可分为日、周、月、年、
5
分钟、
15
分钟、
30
分钟、
60
分钟
< br>
等各种周期。虽然各周期的威廉指标的研判有所区别，但基本原理相差不多。如
日威廉指标是表示当天的收盘价在过去的一段日子里的全部价
格范围内所处的
相对位置，把这些日子里的最高价减去当日收
市价，再将其差价除以这段日子的
全部价格范围就得出当日的威廉指标。
威廉指标在计算时首先要决定计算参数，此数可以采取一个买卖循环周期的半
数。以日为买卖的周期为例，通常所选用的买卖循环周期为
8
日、
14
日、
28
日
或
56
日等，扣除周六和周日，实际交易日为
6
日、
10
日、
20
日或
40
日等，取
< br>其一半则为
3
日、
5
日、
10
日或
20
日等。
二、
W%R
指标的计算方法
W%R
指标的计算主要是利用分析周期内的最高价、最低价及周期结束的收盘价等
三者之间的关系展开的。以日威廉指标为例，其计算公式为：
W%R=
（
Hn
—
C
）÷（
Hn
—
Ln
）×
100
其中：
C
为计算日的收盘价，
Ln
为
N
周期内的最低价，
Hn
为
N
周期内的最高
价，
公式中的
N
为选定的计算时间参数，一般为
4
或
14
。
以计算周期为
14
日为例，其计算过程如下：
< br>W%R
（
14
日）
=
（
H14
—
C
）÷（
H14
—
L14
）×
100
其
中，
C
为第
14
天的收盘价，
H14
为
14
日内的最高价，
L14
为
14
日内的最低价。
威廉指标是表
示当天的收盘价在过去一段时间里的全部价格范围内所处的相对
位置，因此，计算出的
W%R
值位于
0
——
100
之间。越接近
0
值，表明目前的价
位
越接近过去
14
日内的最低价；越接近
100
值，表明目前的价位越接近过去
14
< br>日内的最高价，从这点出发，对于威廉指标的研判可能比较更容易理解。
由于计算方法的不同，威廉指标的刻度在有些书中与随机指标
W%R<
/p>
和相对强弱指
标
RSI
一样，顺序是一样的，即上界为
100
、下界为
0
。而在我国沪深股市通用
< br>
的股市分析软件（钱龙、分析家等分析软件系统）中，
W%R
的刻度与
RSI
的刻度
相反。为方便投资者，这里介绍的
W%R
的刻度与钱龙（分析家）软件相一致，即
上界为
0
、下界为
100
。
另外，和其他指标的计算一样，由于选用的计算
周期的不同，
W%R
指标也包括日
<
/p>
W%R
指标、
周
W%R
指标、
月
W%R
指标和年
W%R
指标以及分钟
W%R
指标等各种类型。
经常被用于
股市研判的是日
W%R
指标和周
W%R
指标。虽然它们的计算时的取值有
所不同，但基本的计算方法一样。
第二节
W%R
指标的一般研判标准
W%R
指标的一般研判标准主要是围绕
W%R<
/p>
的数值大小、
W%R
曲线形状等方面展开
的。
一、
W%R
数值的大小
< br>和
KDJ
指标一样，
W%R
的数值范围为
0
——
100
。不同的是
W%R
指标是以<
/p>
0
为顶部，
以
100
为底部。
1
、当
W%R
在
< br>20
——
0
区间时，是
W%R
指标的超买区，表明市场处于超买状态，
股票价格已进入顶部，可考虑卖出。
W%R=20
这一横线，一般视为卖出线。
2
< br>、当
W%R
进入
80
——
100
区间时，是
W
%R
指标的超卖区，表明市场处于超卖状
态，股票价格已近底部，可考虑买入。
W%R=80
这一横
线，一般视为买入线。
3
、当
W%R
在
20
——<
/p>
80
区间时，表明市场上多空暂时取得平衡，股票价格处于横
盘整理之中，可考虑持股或持币观望。
4
、在具体实战中，当威廉曲线向上突破
20
超买线而进入超买区运行时，表明股
< br>价进入强势拉升行情，这是提醒投资者要密切关注行情的未来走势，只有当
W%R
曲线再次向下突破
20
线时，才为投资
者提出预警，为投资者买卖决策提供参考。
同样，当威廉曲线
向下突破
80
超卖线而进入超卖区运行时，表明股价的强势下<
/p>
跌已经缓和，这也是提醒投资者可以为建仓作准备，而只有当<
/p>
W%R
曲线再次向上
< br>突破
80
线时，投资者才真正短线买入。
二、
W%R
曲线的形状
1
、当
W%R<
/p>
曲线从超卖区开始向上爬升，超过
80
这
条买入线时，说明行情可能向
上突破，是开始买入的信号。
2
、当
W%R
曲线从超买区开始向下回落，跌
破
20
这条卖出线时，说明行情可能向
下反转，是开始卖出的信号。
3
、当
W%R
曲线由超卖区向上突破
50
这条多空平衡线时，说明股价涨势较强，可
考虑短线加码买入。
4
、当
W%R
曲线由超买区向下突破
< br>50
这条多空平衡线时，说明股价跌势较强，可
考虑短线加码卖出。
[
第三节
W%R
指标的特殊分析方法
一、顶背离和底背离
W%R
指标的背离是指
W%R
指标的曲线的走势正好和
股价
K
线图上的走势正好相
反。和其他技术分析指标一样，
W%R
指标的背
离也分为顶背离和底背离两种。
1
、
顶背离
当股价
K
线图上的股票走势一峰比一峰高，股价在一直向上涨，而
W
%R
指标图上
的
W%R
曲线的走势是在高位一峰比一峰低，这叫顶背离现象。顶背离现象一般是
股价将高位反转的信号，表明股价短期内即将下跌，是比较强烈的
卖出信号。
2
、底背离
当股价
K
线图上的股票走势一峰比一峰低，股价在向下跌，而<
/p>
W%R
指标图上的
W%R
曲线的走势是在低位一底比一底高，这叫低背离现象。底背离现象一般是股<
/p>
价将低位反转的信号，表明股价短期内即将上涨，是比较强烈的
买入信号。
指标背离一般出现在强势行情中比较可靠。即股价
在高位时，通常只需出现一次
顶背离的形态即可确认行情的顶
部反转，而股价在低位时，一般要反复出现多次
底背离后才可确认行情的底部反转
二、指标的撞底和撞顶
指标撞顶和撞
底的研判是威廉指标所独有的分析原则。由于威廉指标能较准确地
提示超买超卖和判断强弱转化，可以测量一段时间内的股价高点和低点，提示有
<
/p>
效的买卖信号，因此，威廉指标的撞顶和撞底研判有利于投资者进行短线的买卖
决策。
在上面威廉指
标的一般研判标准中，我们讲到“
20
——
0
”和“
80
——
100
”是威廉
指标的超买
超卖区，但这并不意味着当威廉指标曲线进入超买超卖区后就要卖出
< br>和买入，只有当威廉曲线从高位向下突破超买线（
20
线
）或从低位向上突破超
卖线（
80<
/p>
线）时，才能作出决策。在具体实战中，为了提高分析预测的准确程
度，在此引进并深入诠释威廉指标撞顶和撞底的分析原则。
1
、指标撞顶
（
1
）指标撞顶的分析原则
威廉指标撞顶的分析原则是指威廉曲线从低位上升到指标的超买区（
2
0
——
0
）
后，经过一段时间的运行，曲线连续几次撞及指标的顶部（
0<
/p>
线）时，会局部形
成多重顶的形态，从
而构成一个相当好的中短线卖点。这时投资者应密切注意指
标
的走势，当曲线完成几次撞顶后开始下跌，并向下突破威廉指标的重要买卖线
之一的超买线（
20
线）时，预示着股价可能短
线下跌，投资者应短线及时卖出
股票。
（
2
）指标撞顶的分析周期
运用分析的威
廉指标的参数不同，应采取不同的分析方法。参数越大，撞顶的可
能性越小，次数也越少；参数越小，撞顶的可能性越大，次数也越多。具体的选
<
/p>
择参数应有不同的分析。一般而言，从实战中来看，威廉指标研究参数可分为：
短期日参数、中期日参数和周参数等三种有效研判参数。这三种参数的威
廉指标
又有不同的分析意义。
A
、短期日参数的分析
威廉指标的短期日参数主要是指
10
日以下的分析参
数，如
3
日、
6
日、
9
日等。
短期日参数的威廉指标一般适用于“四次撞顶”的研判。
以
6
日威廉参数为例。当威廉曲线在超买区
内四次撞及
0
线，并局部形成四重顶
的形态以后，如果股价前期累计已经有不少升幅，当威廉曲线向下突破超买线时，
投资者应及时短线离场观望。
B
、中期日参数的分析
(600640
的图例
)
威廉指标的中期日参数主要是指
20
日以下的分析
参数，如
12
日、
14
日、
20
日
等。中期日参数的威廉指标一般适用于“两次撞顶”
（最多三次撞顶）的研判。
以
14
日威
廉参数为例。当威廉曲线在超买区内两次（或三次）撞及
0
线，
并局
部形成双重顶（或三重顶）后，如果股价前期累计已经有
不少升幅，当威廉曲线
向下突破超买线时，投资者应及时短线离场观望。
C
、周参数的分析
< br>威廉指标的周参数主要是指
10
周以下的分析参数，如<
/p>
3
周、
6
周、<
/p>
9
周等。威廉
指标的周参数不能取的过大，因为一周交易一般包含
5
个交易日
，因此，
N
周参
数就相当于
5N
日参数，如
3
周就是
15
日，而威廉指标的选择参数过大
，威廉指
标的信号就过于迟钝，就无法起到预示短期顶部的功
能。而且，威廉指标的选择
参数过大，威廉曲线就存在没撞顶
就回头向下的可能，从而，威廉指标的撞顶的
研判就失去意义。
威廉指标周参数的适用于“一次撞顶”的研判
以
6
周威廉参数为例。当威廉曲线在超买区内撞及
0
线后，一直在超买区内运动
时，投资者可以观望，而一旦威廉曲线向下突破超买线时，投资者应坚决短线离
场观望。
这里需要指出的是，
对于短线急升的股票，如果威廉指标在一次触顶后就往下突
破
，也不要局限于威廉指标的几次见顶原则，只要威廉曲线向下突破超买线就可
短线卖出。
2
、指标撞底
（
1
）指标撞底的分析原则
威廉指标撞底的分析原则是指威廉曲线从高位回落到指标的超卖区（
8
0
——
100
）
后，经过一段时间的运行，曲线连续几次撞及指标的底部（
100
线）时，会形成
局部的多重底
形态，从而构成一个比较好的中短线买点。这时投资者也应及时注
意指标的走势，当曲线完成几次撞底后开始上升，并向上突破威廉指标的重要买
<
/p>
卖线之一的超卖线（
80
线）时，预示着
股价短线可能上涨，投资者应及时的买
入股票。
（
2
）指标撞底的分析周期
和指标撞顶一样，从实战中来看，威廉指标研究参数也分为：短期日参数、中期
< br>
日参数和周参数等三种有效研判参数。这三种参数的威廉指标又有不同的分析意
义。
A
、短
期日参数的分析
威廉指标的短期日参数主要是指
10
日以下的分析参数，如
3
日、
6
日、
9
日等。
短期日参数的威廉指标一般适用于“四次撞底”的研判。
以
6
日威廉参数为例。当威廉曲线在超买区
内四次撞及
0
线，并局部形成四重底
以后，如果股价前期累计跌幅很大，当威廉曲线向上突破超卖线时，投资者应及
时买进股票、做反弹行情。
B
、中期日参数的分析
威廉指标的中期日参数主要是指
20
日以下的分析参
数，如
12
日、
14
< br>日、
20
日
< br>等。中期日参数的威廉指标适用于“两次撞底”
（最多三次撞底）的研判。
以
14
日威廉参数
为例。当威廉曲线在超卖区内两次（或三次）撞及
0
线，并局<
/p>
部形成双重底（或三重底）以后，如果股价前期累计已经有不少
跌幅，当威廉曲
线向上突破超卖线时，投资者应及时短线买入股票。
C
、周参数的分析
< br>威廉指标的周参数主要是指
10
周以下的分析参数，如<
/p>
3
周、
6
周、<
/p>
9
周等。和威
廉指标的撞顶分析一样，用来研判撞底的威廉指标的周参数也不能取的过大，威
廉指标的选择参数过大，威廉指标的信号就过于迟钝，就无法起到预示短期底部
的功能。而且，威廉指标的选择参数过大，威廉曲线就存在没撞底就掉头向上
的
可能，从而，威廉指标撞底的研判就失去意义。
威廉指标周参数适用于“一次撞底”的研判
< br>以
6
周威廉参数为例。当威廉曲线在超卖内撞及
0
线并形成一次底后，一直在超
卖区内运动时，投资者可以观望，而一旦威廉曲线向上突破超卖线时，投资者应
及时买入股票。
三、不同类型股市软件的分析
由于目
前在国内钱龙和分析家这两种典型的股市分析软件中，
W%R
指
标有两种不同的分析
界面，因此，
W%R
指标在这两种分析软件上有一些不同的分析方法。
1
、分析家软件上的
W%R
指标的研判
在分析家软件上，威廉指标构成比较简单，主要是由一根曲线构成。威
廉指标在
分析软件的研判和分析在上面已经讲到，这里就不展开论述。