一个包子铺的财务故事 -会计在我们的生活里---生活案例
莲池周刊-
一个包子铺的财务故事
一个小企业慢慢做大的过程中会遇到哪些非常重要的财务
问题？一步错步步错，财务经就是发展规划。
包子铺的财务经
< br>财务就是管理，就是企业运作科学与否的衡量标准。如何理
解利润表，都有哪些项
目？如何理解公司的分红，小企业每
年的分红是怎么一回事儿？一个小企业慢慢做大的过
程中
会遇到哪些非常重要的财务问题？一步错步步错，财务经就
是发展规划。
包子铺的缘起：戴维斯双杀发挥作用
路边有家做包子的小店，老板姓包，大家都叫他老包。老包
的包
子做得好，人也勤快，第一年就赚了
10
万元。在街坊
邻居的鼓动下，他决定扩大生意，加开分店。一家分店从租
铺面到装修，
外加铺货和雇人，至少需要
20
万元。老包的
< br>手上显然没有足够的资金，只能找人注资。
帕特里克·罗是老包的老主顾，做投资生意，很喜欢老包家
的包子，更喜
欢老包的为人。老包对于包子铺的悉心经营，
“老罗”看在眼里，决定帮他一把。不过，
作为一个投资专
家，老罗在做生意方面一点儿也不含糊。于是某天，老罗找
来老包，说道：
“老包，我决定投资你们的包子铺，给你们
< br>20
万元的资金。
但是我要你成立包子公司，
专门发展包子生
意，你我各占一半的股份。按照你去年的利润来看，我每年
能赚
5
万元，要
4
年才回本，你也不算太亏。
”老包觉得这
< br>条件不错，很快就与老罗签订了协议。
得到资金之后又过了两年，老包的包子铺开了
3
家分
店，当
年赚了
40
万，生意特别红火。
这时，做惯投机交易的老吴，
也决定来插上一脚。老包不愿意出让他辛苦积累的基业，老
吴只能和老罗谈协议转让。老罗继续发挥他的投资人本性，
对老
吴说道：
“你看这包子铺前年赚
10
万
，去年赚
20
万，
今年就能赚
40
万，按这个趋势明年能赚
80
万，后年赚
160
万，大后年就是
< br>320
万。我这一半股权作价
280
万，你用
3
年就能回本，我当年还是按照
< br>4
年回本的价格买来的呢。
”
经
过一番讨价还价，老吴最后还是被老罗说动，花了
140
万
买下了老罗持有股份的一半，与老罗一起做了包子铺的二股
东。而老
罗当年的那笔投资最后也被证明极其成功，短短两
年时间估值就翻了
14
倍。
老包因此大开眼界，就抓住了个机会问老罗的成功之道。老
罗对他说：
“老包，我对你这包子公司的股份买卖，完全可
以看成是公开市场的股票交易
。当年我入股你这家公司的时
候，你的包子铺每年赚得的
10<
/p>
万元就是公司的净利润；我
入股后预计每年能赚到的
5
万，
就是每股收益，
也就
是
EPS
；
而我所说的
4
年回本的年数可以看作市盈率，即
P/E
。
”
老包当然明白这些称谓的含义，但是却不懂老罗是怎么在短
时间内就让他的包子
公司的估值翻了这么多倍，于是继续问
道：
“可是，为什么才过
了两年，老吴从你这儿买我公司的
股份，就要多花十几倍的钱？”
老罗继续解释：
“还是用股票交
易来看，去年我们的包子公
司的净利润是
40
< br>万，我给老吴开价
140
万，这占
25%
，我
们的包子公司实际估值就是
560
万。如果计算市盈率，实际
上是
14
倍——是我当初入股时的
3.5
倍之多！
而在这两年间，
实际上我们的利润只是从
10
万变成了
40
万，涨了
4
倍。老
吴之所以愿意出高价，是因为
我们的包子公司还处于发展
期，他对我们未来的利润有更乐观的估计，所以愿意给出更<
/p>
可观的市盈率。因此，如果把我们包子公司的股份看成股票
的话，
我们的股价在两年内涨了
14
倍，是因为我们的净利
润和市盈率都同时增加所带来的乘数效应。在投资界，有人
曾经专门给这类
效应一个名称，就叫作戴维斯双杀效应。
”
老包听了之后顿时了然，但忍不住又问：
“但其实你之前和
老吴谈判时提及的每年利润翻倍增长，是非常难实现的啊。
那以后我们利润增长不及当前的话，如何是好？”
老罗一笑，说道：
“老包，你说的是
对的，投资者在面对高
成长性的公司时，时常会搞不清哪些增长是可持续的，哪些
是不可持续的。一家公司的股价在它的上升期可能会因为戴
维斯双杀效
应获得高市盈率，在其衰退期，也会因为戴维斯
双杀效应而被大幅杀跌。因为在该公司的
利润下滑时，市场
对于其未来盈利的预计也会更加悲观。
”
老包听完发出感叹：
< br>“不知道我们的包子公司未来是否能上
市。如果上市的话，应付这些门道还真不轻
松啊。
”
老罗转眼看到老包认真的眼神，心里也不由得一震，但转身
就哈哈大笑：
“老包，你要有志气，说不定我们的包子公司
真有上市的那天。放心，我会一直
帮你的。
”
老包的财务入门：最通俗理解利润表
在老吴入股之后，随着公司股东实力的增强，包子公司的发
展踏
上了真正的快车道。不到一年的时间里，老包的包子铺
已经有了
10
家分店。而老包也正式为公司注册了商标：包
氏大包。
随着公司发展壮大，老包开始了规范化
的运营。公司内部有
了更明确的分工：销售部、采购部、研发部，不仅如此，老
包还专门聘请了一个专业会计为公司做账。做包子出身的老
包哪儿懂什么
财务知识，所以，当第一个月会计把利润表交
给老包时，
老包就
呆住了。
表格上满满当当的各种财务名词，
老包只认得字，却不
知道那是什么意思。
于是，老包赶
紧请来公司的会计林小柴，让对方赶快教他如
何读懂利润表。小柴做事一点儿也不含糊。
她拿起手上的利
润表，就开始向老包解释：
“包总，这是我们公司这个月的利润表，我逐条向你解释：<
/p>
”
我们每月
卖包子进账
50
万元；这是主营业务收入；
做包子的成本，包括面粉、油、猪肉、芝麻和各类辅料
、包
子炉用的煤气费和水费、卖包子时交的营业税和流转税，以
及每个月各种做包子用的工具的折旧费用等，这些每月总计
20
万元；这是主营业务成本；
进账的
50
万元减去成本
20
万元，得到
30
万元；这是毛利
润。所以，我们的毛利率达到了
60%
，这算是很不错的数字
呢；
目前
，我们每家店有两名员工负责上货和卖包子，店面员工
一共
20
人，平均每人月工资为
3000
元，总
数是
6
万元。各
门店平均每月房租为<
/p>
3000
元，
10
家店就是
3
万元。目前的
主要行政人
员，
除了您之外，
只有我一个会计，
您
不拿工资，
我的工资为每月
5000
元
。还有公司的交通、行政、仓储和
其他各类杂费总计每月还要支出
1.5
万元。这合计
11
万元，
就是公司的管理费用；
我们有专门的市场部，负责发传单、打广告还有设计和制作
各种物料，这些人员
的工资每月加起来为
1.2
万元，而我们
每月在市场营销方面花费的广告和物料成本大约是
8000
元
。
这加起来一共
2
万元，就是市场费用
；
另外，您不是还特别请来了包子
大师老汪汪师傅么，他专门
研究改善包子的口感，
开发新品种，
让我们的包子更受欢迎。
他每月的薪酬为
1
万元，而他的研究每月还会消耗
1
万元的