换手率计算与的应用换手率计算方法
-
实用标准文案
换手率计算与应用
换手率计算方法：
换手率计算公式为
：换手率
=
（成交股数
/
当时的流通股股数）
×
100
％。按时间参数的不同，在使用上又划分为日换手率、周换手率或特定时间区间的日均换手率等等。
一般来讲
,
换手率高，
反映资金进出频繁。如果换手率高且伴随股价上涨，说明资金进入意愿强于退出意
愿；而
换手率高伴随股价下跌，则说明资金退出意愿强烈。
实际上，
换手率的高低仅反映交投活跃度，至
于资金是进还是退其实很难判断。成交量也反映出一
定的交投程度，但没有换手率实用效果好。如中信证
券
（
600030
）
在
4
月
30
日成交量创出
< br>2005
年
9
月
27
日以来的单日最大成交量，
但换手率仅为
4.15
％。
可见，
很
高的成交量，并不意味着很高的换手率。大盘股和高价股很容易出现较高的成交量，但考量其交投活跃
度则需要借助换手率来进行判断。这就是换手率相比于成交量的优势。中信证券在较长时间里出现单 日成
交巨量，而日换手率却不太高，说明较多筹码被锁定，较多流通股股东抱着坚定持有
的信心。中信证券
4
月
30
日的股价当时为历史最高，如果仅看成交量创出天量，就会误以为有大规模套现行为，但实际上交投
处于中等水平，因此，后市仍迭创新高。
换手率的具体应用：
在具体应用方面
，换手率过高的确需要加
以关注。小盘股换手率在
10
％以上便处于值得警惕的状态，中盘股在
15
％
左右，大盘股则在
20
％以上。另
外，
在阶段性或历史性高位出现大比例换手率，并不一定意味着出货行为，投资者尚需分析判断公司的基
本面质地和潜在的利好或利空因素，进行综合分析判断。
< br>通常情况下，新股上市首日换手率是很高的。新
股上市首日换手率越高越好
.
因为在新股申购的时候，股票是以现金进行申购中签获得的，持股
相当分散，
而在上市首日出现极高的换手率，
则说明吸筹积极。
如重庆钢铁在
2007
年
2
月
28
日上市首日换手率
高达
78.
52
％。尽管次日便出现下
跌，但不久便持续走高。
总体看，换手率主要还是反映市场交
投的表象，要据
此来判断机构动向和股票后势走向，则还需要借助其它指标和基本面因素
来综合评判。
量比和换手率选股
量比是当天每分钟
平均成交量与前五天内每分钟平均成交量的比，公式是：
(
当天
即时成交量
/
开盘至
今的累计
N
分钟
)/(
前五天总
成量
/1200
分钟
)
。
这个指标所反映出来的是当前盘口的成交力度与最
近五天
的成交力度的差别，
这个差别的值越大表明盘口成交越趋
活跃，
从某种意义上讲，
越能体现主力即时做盘，
准备随时展开攻击前蠢蠢欲动的盘口特征。因此量比是超级短线临盘实战洞察主力短时间动向的秘密武
器
之一。
换手率
=(
成交股数
/
当时的流通股股数
)
×
100%
。按时间参数的不同，在使用上又划分为日换手率、
周换手率或特定时间区的日均换手率
等等。
很高的成交量，并不意味着很高的换手率。
大盘股和高价股很
容易出现较高的成交量，但考量其交投活跃度则需要借助
换手率来进行判断。这就是换手率分析的重要意
义。
具体应用中，换手率过高的确需要加以关注。小盘股换手率在
10%
以上便处于值得警惕的状态，中盘
股在
15
%
左右，大盘股则在
20%
以上。
实战中，这二者配合运用，与股价走势进行共同研判，可以非常准
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确的判断主力意图以及
可能的上涨力度，
是及时判断阶段性买点和阶段性卖点的非常重要的工具。
量比指
标
当个股的当日量比小于
1
的时候，说明该股当日缩量
，如果是大于
1
，就说明有放量。
<
/p>
为什么要重视量
比呢？量比，顾名思义，就是当时成交量与前期的
比较，如果是保持平稳，那么股价多数情况下也就会按
照既定的趋势平稳运行下去；但如
果是成交量突发性的增长，俗话说量在价先，巨大的成交量必然会带来
股价的大振荡，如
果股价是已经大幅度下跌，或者是蓄势已久，成交量放大当日量增价涨，那么这个时候
大
幅度上涨的可能会很大；如果是先前涨幅已经很高，那么这时候量比突增很可能就是下跌的信号了。
换手率
日换手率的参考数据表：日换手率
股票状态
盘口观察
资金介入程度
操作策略
走势趋向
1%-
3%
冷清
不关注
散户资金
观望
无方向
3%-7%
相对活跃
适当关注
试探介入
原则观望
小幅上落
7%-10%
高度活跃
高度关注
大举介入
考虑买入或卖出
稳步上升或回落
10%-15%
非常活跃
重点关
注
深度介入
大举买入或卖出
大幅上升或回落
15%-25%
极度活跃
极度关注
全线介入
短线进入或中
线清仓
有可能暴跌
25%
以上
走势异常，强势上涨的高点不远，不能强势上涨的，大跌在即。
配合股价
综合分析
< br>量比应该是在换手率从低换手突变为高换手时放大为宜，
也就是说，
不能在换手率由高换手转变
成巨量换手时去看量比。
因为此时多数情况下已经在阶段性的高点附近了。
量比的最大
功用，
是及时发现
冷门股突变为热门股的那一刻，用量比选股应
尽量选择价格位置低的个股，并及时捕捉之。
运用量比时，<
/p>
只能在两个点上着力。一是股价调整后，经过缩量整理，股价突放大量反转向上时；二是股
价在上升过程
中经过振荡整理，放量向上突破重要价格的时候。
在股价运行中一定要注意换手率的变化，一般来说，个
股的日换
手率要达到
5%
以上才会股价表现活跃，
但如果要股价持续活跃，
还必须成交量以各种形式持续放
大才
能保证，但对换手率也要有个度，一般日换手率大于
20%
以上
，容易引发阶段性高点。
成交量的放大
应该促成股价的上涨，并与上涨的强度成正比，放量不涨、放大量小涨、放量反而下跌都是不健康的情况。
除了股价大幅上涨后放量下跌是可确信的真跌外，
在超跌或者股价底部的放量不涨，
很多情况下可能是主
力的刻意洗盘行为。但既然主力有意洗盘，那就应该等到他洗完了再进场
,
这个标志时刻就是再度放量突破
巨量洗盘当日的高点后，再择机介入。
谨防下跌途中主力玩弄放量上涨的骗钱把戏。
股价在完成上升趋
势后，就会进入新的趋势，先前或者是横盘整理，但终归会进
入下跌趋势，标志就是在股价日
K
线组合中
创下第一个低点反弹后
(
在下跌途中只要当日收盘价高于上
个交易日高点就算反弹
)
，再度跌破第一个低点，
就可以说这个股票正式进入下跌趋势了。
在这个过
程中，主力会时不时地来个放量反弹，对这种走势要特
别谨慎对待，可以用三把尺子来过
滤主力可能的骗线：第一、看看跌幅，从高点算起跌幅小于
2
5%
，骗钱
可能性很大；第二、放量后成交量是否能持续，如果
随后的交易日迅速萎缩，主力肯定是在挖
坑人的陷阱
；第三、是否是量增价升的正常良好走势，如果量增而价格却滞重难行，是
绝对不能碰的，而且此时量能
大幅放大，价增量升的
K
线应该是阳线，就算是跳空大涨的阴线都是不好的、要慎重对待的，这第三条也
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同样适用于上涨行情之中。
买股法则
一：买股票前先进行大势研判
1
、大盘是否处于上升周期的初期——是——选股买入。
2
、宏
观经济政策、
舆论导向有利于那一个板块，
该板块的
代表性股票是哪几个，
成交量是否明显大于其它板块。
确定
5-10
个目标个股。
3
、收集目标个股的全部资料，包括
公司地域、流通盘、经营动向、年报、中
报，股东大会（董事会）公告、市场评论以及其
它相关报道。剔除流通盘太大，股性呆滞或经营中出现重
大问题暂时又无重组希望的品种
。
二：中线地量法则
1
、选择（
10
，
20
，
30
）
MA
经六个月稳定
向上之个股，其间大盘下跌均表
现抗跌，一般只短暂跌破
30MA
。
2
、
OBV
稳定向上不断创出新高。
3
、在大盘见底时地量出现，以
3000
万流通盘日成交
10
万股为标准。
4
、在地量出现当日
收盘前
1
0
分钟逢低分批介入。
5
、短线以
5%-10%
为获利出局点。
6
、中线以
50%
为出货点。
7
、以
1
0MA
为止损点。
三：
短线天量法则
1
、
选择近
日底部放出天量之个股，
日换手率连续大于
5%-10%
，
跟踪观察。
<
/p>
2
、
（
5
，
10
，
20
）
MA
出现多头排列。
3
、
6
0
分钟
MACD
高位死叉后缩量回调，
15
分钟
OBV
稳定上升，股价在
20MA
之上走稳。
4
、在
60
分钟
MACD
再度金叉的第二个小
时逢低分批
进场。
5
、短线获利
5%
以上逢急拉
派发。
6
、一旦大盘突变立即保本出局，以利再战。
四：
强势新股法则
1
、选择基本面良好、具成长性、流
通盘
6000
万以下新股观察。
2
、上市首日换手
< br>7
0%
以上。或当日大盘暴跌，次日跌势减缓立即收较大
阳线收复首日阴线三分之二以上。
3
、创新高买
入或选择天量法则买点介入。
4
、获利
5%-10%
出局。
5
、止损为设为保本价。
五：成交量法则
< br>1
、
成交量有助于研判趋势何时反转：
< br>高位放量长阴线是顶部的迹象，
而极度萎缩的成交量说明抛压已经
消失，往往是底部的信号。口诀：价稳量缩才是底。
2
、个股成交量持续超过
5%
，是主力活跃其中的
明显标志。短线成交量大，股价具有良好弹性，可寻
求短线交易机会。
3
、个股经放量拉升、横盘整理
后无量上升，是主力筹码高度集中，控盘拉升的
标志，此时成交极其稀少，是中线买入良机。
4
、如遇
突发性高位巨量长阴线，情况不明，要立即
出局，以防重大利空导致崩溃性下跌。
六：不买下降通道
的股票
1
、猜测下降通道股票的底部是危险
的，因为他可能根本没有底。
2<
/p>
、存在的就是合理的，
下跌的股票一定有下跌的理由，不要去碰它
，尽管可能有很多人觉得它已经太便宜了。
七
:
要敢于买入
创新高的股票
1
、
95%
的人不敢买创新高的股票，这是他们总抓不住大黑马的原因，
龙头股然是率先
创出新高的品种。
2
、
当某只股票创新高时，其中必含重
大意义──该股票一定有一些事情发生了改变，
不论有多少人宣称，基本面并未改变，而
且也没有理由涨到如此高位。这种故事几乎每天都在上演，人们
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还是无法克服恐惧。
八：勇于止损
1
、首先要明白没有谁不曾亏钱，没有谁是百发百中，因为要知
道市场上有太多不确定的因素。
2
、
一旦出现与预想不同的情况，
宁
可错失一次机会也要果断止损出局，
保持资金的自由，耐心等待下一个交易机会。
3
、不设止损不买股。
九：分批买入一次买出
1
、
确定目
标股票后结合盘口走势，试探性买入，趋势确立后再逐渐加码，不可一次性满仓买入，避免因分析
不全面导致太大损失。
2
、到达目标位则一次性了结，不可拖泥带水，贻误下一次交易机会。
逆市选
股法
(
一
)
逆市缩量平台
众所周知
,
大盘下跌中能逆势企稳甚至上升的个股
,
要么是主力仍驻其中<
/p>
,
要么
是主力趁
机吸货。
这两个基本的判断得出一个结论
:
主力在场。
故此
,
关注逆市股可谓是漫漫熊途中寻
求避
风港的最佳策略。这其实正是股谚“跌市重质“
“该跌不跌就看涨“的精华所在
。
形态
第一个形态是
< br>在大盘下跌中
,
庄股悄然构筑出的逆市缩量平台。其特征
主要有
:
一、在大跌市仍能缩量企稳构筑平台
,
逆市时间越长潜力越大
。特别强调平台要缩量
,
这是该形态中最关键的一点。因为在大
盘下跌、压力区抛压
等多重压力之下该股仍能够企稳
,
并且缩量
,
这已经很清楚地说明了两点
:
一是有主力在场
,
所
以不跟随大盘下
跌；二是主力一定达到至少相对控盘程度
,
才能在缩量的情况下保持股价不跌。同时
,
主力既然控盘
,
其伺机
拉升的意愿势必
强烈
,
相对而言
,
投资者处于主动地位。
二、选择价位在主力成本区或相对
底部的股票较安
全。
对投资者而言
,<
/p>
可以首先淘汰掉主力高度控盘且股价在相对高位的逆市股票
,
除此之外介入剩下的逆市股
风险不是特别大
,
这在调整市中有利于自我保护。其中的主力成本区一般可用成交密集区进行替代分析。
三、此
类股一旦在大盘企稳时开始突破
,
其拉升时往往逐步连续性放量
。因为此前的平台缩量其实是成
交量的累积阶段
,
从成交量的转换原理看
,
后面阶段就有个成交量的释
放期
,
这
恰
好与拉升期需要放量的要
求相辅相成。另外
,
< br>正由于成交量集中持续地放大
,
造成股价运行
的惯性较大
,
股价在成
交量缩小时仍会惯性
上行
,
形成成交量
的顶背弛
,
但这时候往往也就是股价将见顶的信号
,
应择机抛出。
四、在操作策略上
,
可等待出现连续放量突破时及时买入。
这时虽然不是介入的最低点
,
但往往是最安全点。
逆市选股法
(
二
)
逆市温和放量
一、形态特征
此类逆市股的形态特征主要有
:
1
、逆市
小幅拉升
,
呈现轨道型
,
且累
计升幅不大
,
在
10%
左右；
2
、成交量温和放大
,
但换手率不大
,
一般最高在
5%
左右；
3
、此类逆市
股往往是短线品种
,
在突破时一般放大成交量
,
连续拉长阳。
二、
形成原因
1
、
主力逆市拉升收集筹码。
在调整市中
,
由于市场恐慌因素往往造成散户非理智地抛售
股票
,
这种恐慌气氛为主力收集筹码提供了较好
时机。
而主力积极收集筹码势必会造成成交量的温和放大。
当然
,
成交量总体水平也不能过于显眼
,
以免引起
市场过早关注而暴露行踪。
2
、
主力缩量洗盘完毕
,
刚刚准备进
入拉升
,
但因看盘失误或者其他不可测因
素大盘走坏
,
造成拉升计划短期受阻
,
在资金实力承受范围内
,
主力只能
暂时护盘。另外
,
由于其放量启动趋
势基本确立
,
故此为维持市场人气
,
短期主力仍需要制造成交活跃以维持趋势。
此类逆市股一旦正式启
动
,
一般以连续拉升为主。因为主力底部护盘
得力
,
逆市放量表现
又说明其信心充足
,
故此筹码到位后一旦大
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盘出现企稳反弹迹象
,
其必将充分利用
市场时机拉
升。在走势上往往表现为
:
启动
(
初级阶段段
< br>)
多以中阳上
升制造突破
,
且少回调、少反复；否
则
,
一旦出现滞涨则很可能是主力筹码运作出问题
,
投资者应遵循“该涨
不涨
------
看跌“操
作策略。
三、操作策略
操作上
,
投
资者可选择以下时机介入
:
1
、在结束缩
量平台调整后
,
初步温和放量拉升即碰到大盘打压、但又能盘稳者
,
可介入。
此类个股往往也是大盘反弹
中
的龙头板块或个股所在。特别在短期大盘暴跌当日
,
选择经过平台缩量后再放量开始突破拉升的进攻型。
2
、温和
放量拉升者一旦出现中阳以上大成交量
,
并突破盘升轨道
,
可大胆介入
,
其强
烈的
惯性作用往往
会带来短线的丰厚利润。
逆市选股法
(
三
)
上升三角形
一、基本情况
上升三角形是所有整理形态中
最强势
的中继技术形态。若在下跌市中出现此图形
,
强势图形与逆市法
的结合往往是投资者的最佳选择。
从形态结构看
,
上升三角形的高位区基
本在同一水平区域
,
股价反复地冲击这一压力区
,
这表明市场积
极攻击该区域以消化压力
,
主力收集筹码做多意愿极为强烈。另一方面
,<
/p>
在形态
的多次回调中
< br>,
最明显的特征
是低位逐步上升
,
究其原因
,
源于投资者对其看好而在
回调中积
极吸纳
,
< br>同时也反映出主力惜售而不愿打压
过深以免丢失筹码的心理。由此可见
,
上升三角形
具备进攻
时积极、回守时惜售的市场特征
,
自然成为最强
势的上升中途整理形态。
值得注意的是
,
若该形态是在大盘的下
跌过程中逐步形成的
,
根据逆市选股本
质在于发掘
主力动向的出发点
,
由于该股有主力在场而值得关注
,
并且由于
主力做多意愿相当强烈
,
对投
资
者而言是首选品种。有鉴于此
,
逆市上升三角形堪称为逆市选股法
二、特征分析
由于该形态反映了主
力逆市收集的迫
切心态
,
其在成交变化上的特征尤为关键
:
1
、形态形成一般以逆市温和放量上升为开
端
,
< br>这是主力初步入场阶段。由于需要激活股
性
,
往往造成成交量快速放大
,
一般也是该形态中最大成交量的
阶段。
2
、之后
在多次上升冲击压力位及回调洗盘时
,
呈现出良好的价升量增、
价跌量缩的价量
配合
现象
,
反映筹码良性分配。
3
、形态末段明显缩量
,
震幅减小。这是形态成交特征中最关键的特征。此时
说明主力基
本控制盘口
,
筹码锁定良好。
4
、突破拉升阶段强调持续放大交易量。由于上升三角形拉
升往往是连续大幅飙升
,
投资
者甚至可以在突破放量信号出现后追高介入。
5
、天量
非天价。一般拉
升期出现价量背驰才是顶部出现的信号。
三、注意事项
1
、由于该形态本身的强势特征
,
加之缩量逆
市对投资者而言是最安全形态
,
故该形态构筑过程
中放量与否不太重要
,
缩量有时反而说明控盘程度高。
2
、此形态主力做多意愿强烈
,
对筹码锁定严
格
,
构筑过程中价量配合必须良好。
3
、形态
构筑中不
必每个阶段都逆市
,
关键在于
整体形态能否在逆市中完全形成。有时在
下跌末段保持随市打
压
(
但总体形态
仍维持完好
)
的走势
,
说明主力踩准
市场节奏运作筹码
,
后
市潜力更大。
支撑与阻力：
1.
支撑与阻力：
筹码集
中已形成支撑位、阻力位。原理是：价格回到交易集中的区间速度会减慢。
2
“横有多长，竖有多高”的
空间支撑、压力柱
3.
“整数支撑与压力”
“趋势支撑与压力”
“
30
％”支撑与压力
(
空间
压力与支撑
)
麦克压力与支撑（指标压力与支撑）
箱体压力于支撑（空间压力支撑）
4
.
指标压力与支撑：
WR,BOLL,
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MA,RSI
5.
心理压力与支撑位
：市场人士获得共识到“心理关口”
。波动习惯的压力与支撑
“天无三日晴”
6.
平台压力与支撑“平台支撑、压力”
7.K
线形态压力支撑
：底部支撑、
W
底、双底、三角形底；平台
支撑位；技术分析方法的分类
（
1
）指标类。
指
标类要考虑市场行为的各个方面，建立一个数
学模型，
给出数学
上的计算公式，
得到一个体现股票市场的某个方面内在实质的数字。
这个数字叫指标值，
指标值的具体数值和相互间关系，直接反映股市所处的状态，为
我们的操作行为提供指导方向。指标反映
的东西大多无法从行情报表中直接看到。
（
2
）切线类。
切线类是按一定方法和原则在由股票价
格的数据所绘制的图表中画出一
些直线，然后根据这些直线的情况推测股票价格的未来趋势。这些直线就
叫切线。切线的
作用主要是起支撑和压力的作用。支撑线和压力线的往后延伸位置对价格趋势起一定的制
约作用。
一般说来
,
股票价格从下向上
抬升的过程中
,
一触及压力线
,
甚至没有触及压力线
,
就会调头向下
;
同样
,
股价下跌过程
中
,
在支撑线附近就会向上。另外
,<
/p>
如果触及切线没有转向
,
而是继续向上或
向下
,
这就叫突破。
突破之后
,
这条切线仍然有实际作用
,
< br>只是名称和作用变了
,
原来的支撑线变成了压力线
,
原来的压力线变成了
支撑线。
（
< br>3
）形态类。
形态类是根据价格图表中过去一段时间走过的轨迹形态预测股票价格未
来趋势
的方法。技术分析的第一条假设告诉我们
,
市场行为包括一切信
息。价格走过的形态是市场行为的重
要部分
,
< br>是股票市场对各种信息作用之后的具体表现
,
用价格图的
轨迹或者说是形态来推测股票价格的将来
是很有道理的。从价格轨迹的形态中我们可以推
测出股票市场处在一个什么样的大环境之中
,
由此对我们今
后的行为给予一定的指导。著名的形态有
M
头、
W
底、头肩顶
(
< br>底
)
等十几种。
（
4
）
K
线类。
K
线
类的研究手法是侧重若干天
K
线的组合情况，推测股票市场多空双方力量的对比，进而判断股票市场多
空
双方谁占优势，是暂时的，还是决定性的。
K
线图是进行各种技术分析的最重要的图表。
（
5
）波浪
类。
<
/p>
波浪理论是由美国人艾略特于
1934
年
建立的一套有关股票价格波动和投资技术的理论。
艾
略特波浪理论以周期为基础。他把
周期分成时间长短不同的各种周期，并指出，在一个大周期之中可能存
在一些小周期，而
小的周期又可以再细分成更小的周期。每个周期无论时间长短，都是以一种模式进行。
这
个模式就是一个周期由
8
个过程组成，即每个周期都是由上升（
或下降）的
5
个过程和下降（或上升）的
3
个过程组成。这
8
个过程完结以后
，我们才能说这个周期已经结束，将进入另一个周期。新的周期仍然遵
循上述的模式。这
是艾略特波浪理论的最核心的内容。
神奇的数字
7
对大盘
作出正确的预测是股票获利的前提
.
通常依据空间
,
时间
,
和成交量三大因素
进行综合分析
.
而时间
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周
期方面就有所谓费次纳尔数列
(1,2,3,5,8,13,21,34,55,89.
.....),
螺旋周期等方法
,
用<
/p>
7
这个数字可以很好地破
译中国股市的密
码
.
7
的神奇以两种方式得到精彩的表现
:
一
把
360
度分成
7
分
,
得到
7
个数字
,
它们分别是
:
1/7:51.4
2/7:102.8
3/7:154.3
4/7:205.7
5/7:257.1
6/7:308.6
7/7:360.0
< br>由于后面六个数字都是第个
数字
(51.4
的倍数
),
因此
,
这里专门对
51
进行研究即可
< br>.
93.2----97.5
时间跨度
52
个月
,
高点到高点
.
97.5---
-01.6
时间跨度
50
个月
,<
/p>
高点到高点
.
94.7----
98.8
时间跨度
50
个月
,
低点到低点
.
98.8----02.12
时间跨
度
53
个月
,
低点到低点
.
154(51.4
的<
/p>
3
倍
)
同样的表
现
.
它通常是一轮中级循环的时间周期
.
如
:
1999.5.17----
1999.12.27
155
个交易日
1999.12.28---2000.8.22
154
个交易日
2001.6.1----2002.1.29
156
个交易
日
二
7
和
7
的倍数
:7,14,21,28,35,
42,49.56......
从某一个重要的起点算起
,<
/p>
每当大盘逢
7
的倍数的时候发生
转折的可能性很大
,
从
94.7.29
的历史大底算起
.
历史
上所有的大顶或大底几乎尽在其中
,()
内的数字表示误差
数
.
1994.7-----
1992.8
21
个月
(0)
1992.5
27
个月
(-1)
1990.12
44
个月
(+2)
1995.2
8
个月
(+1)
1995.
8
14
个月
(0)
1996.2
20
个月
(-1)
1997.5
35
个月
(0)
1997.12
42
个月
(0)
1998.6
48
个月
(-1)
1999.2
5
6
< br>个月
(0)
1999.9
63
个月
(0)
2001.6
84
个月
(0)
2002.1
91
个月
(0)
2002.7
97
个月
(-1)
2003.1
103
个
月
(-2)
多么神奇的
7
,
然而它的神奇之处岂止于此
?
仍然以
1994.7
的大底作为起点
.
1994.7.29--1994.9.16
8
周
(+1)
1995.2.10
28
周
(0)
1995.5.23
42
周
(0)
1996.1.19
77
周
(0)
1996.8.16
105
周
(0)
1997.5.12
141
周
(+1)
入门
吧
rumen8
com-
教程网
1997.9.23
161
周
(0)
1998.6.5
195
周
(-1)
< br>由于时间跨度太
长
,
误差累积开
始加大
,
重新选一个起点
,1999.
5.17
1999.5.17---1999.7.1
7
周
(0)
2000.1.14
35
周
(0)
20
00.8.22
63.5
周
(+0.5)
2001.6.30
105
周
(0)
2001.12.5
126.5
周
(+0.5)
2002.1.22
133.5
周
(+0.5)
200
2.3.22
140
周
(0)
2002.6.28
154
周
(0)
2003.1.9
181
周
(-1)
< br>这就是中国股市的时间之窗
,
这就是很多主力
视为绝密的中国股市密码
!
我们已经领略了
7
在月线和周线中的神奇之处
,
其实
,
日线甚至
60
分钟线
,30
分钟
线也都处处有
7
的精彩表现
.
选股策略
1
：相对低位
1)
股
票绝对价位不高，一般在
10
元以下，最好在
< br>8
元以下
2)
股价经过较长
时间充分回调后，刚刚上破
55ma
、
90ma
或者在这两条均线之上且离这两条均线不远
3)
股价处在相对
低位的成交密集区
或主力成本区附近
60ma
以下运行的个股一般不看
.
关注（
1
）有底部形态出现
（
2
）底部形态的量价配合
（
3
）盘中表现是否活跃
< br>
2
：相对涨幅适当
最高点、最低点震
荡幅度以超过
4.5
％为好，最好是
6.2
％之上
< br>,
带量的大实体阳线
,
涨停就更
好！
3
:
换手适当充分
超过
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3
％，以超过
4.5
％为好，最好是
6.2
％以上
个股量价配合要理想，如果是无量的大阳线，即使是出现
了突破盘局的架势，最大的可能性就是骗线，到收盘的时候，往往就变成了一根难看的带长上
影的塔形
k
线，连续
6
％－
10
％之间的换手率是连续上涨股票在拉升期的共
同特点。
对于高控盘庄股来说，有时不需
要太大的换手率就可以将股票拉起，股票往往是慢牛股。
4
:
均线多头
5:
最好是主力刚开始发动行
情之日
即突破颈线或突破盘区或突破前期高点甚至仅仅是创新高，
这样更容易有大行情。
6:
k
线组合按
强
弱顺序排列
1)
旭日东升
2)
黎明之星
3)
穿头破脚
4)
巨量长阳或低开长阳
5)
巨量创新高之长上影小阳线，十字星，甚至小阴星
6)
连三阳
7)
放量大阴后连续两到
三个阳线再
将大阴棒吞掉
8)
受阻于前高点的放量长上影之小阳、
小阴或十字星后连续放量再将度上
影吞掉
9)
相对低位大幅度震荡之长上下影线小阴、小阳或十字星
主力发动行情之日若出现以
上
k
线组合时更容易有大行情
7:
没有被大肆炒作的个股，或者有炒做题材的个股
，利空出尽的股票，最好
是属于市场热点板块，极端情况下甚至是热点中的龙头，更容易
有大行情。
8
:
< br>小盘股更容易有行情，如
流通盘不超过
8000
万的股票或流通市值不超过十个亿的股票更容易有大行情。
9
:
在大盘上涨的背景下，
个股更容易有大行情，所以在进场炒作时最好有大盘配合
大盘换手率与股指变化
一
.
成交量分析是股市技术分析的重要方面
,
价升量境增
,
价跌
量减速
天量天价
,
地量地价
。
技术分析经常通过大盘成交量的变
化来研究股指的变化趋势
,
试图寻找成效量与股指之间的
关系
,
特别是股指顶与底时交量的变化规律<
/p>
.
大盘换手率
(
成交金额
/
流通市值
)
有助于从成交
量分析中某些规律性的东西。
二
.
用换手率来研究股票价格的变动趋势早已被广泛应用
,
但这个股价格的研判过程中
,
由于庄家的存在
,
个股成效量常因庄家的对倒盘或弃盘面出现不
真实的放大或缩小
,
干扰了人们对其中量
,
价关系的寻找
,
因此用个股换手
率
(
成交量
/
流通股本
)
来研究股价的变动趋势存在一定的局限性
.
但是如果用大盘换手率来研究股指变化趋热则上
述局限性就小得多
,
因为大盘是市场多种力量的集合体
,
或者说大盘很大程度上是按照自身规
律运行的
,
个股的非系统性因素对
大盘的影响不至于改变大盘的运行方式
.
因为
,
大盘成交量
能够比较真实的反映股指的量
价配合关系
.
< br>三
.
数据采集为
99
年
1
月
1
日至
2000
年
2
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月
16
日
,<
/p>
基本数据为上证指数及深证指数单日成交金额及流通市值
,
以成交金额除以流通市
值来计算大盘单日换手率
,
并对比大盘收盘指数
.
四
.
结论
<
/p>
(
一
).
大盘换
手率与收盘指数
的关系均遵循
价升量增
,
价跌量减速
天量天价
,
地量地价
< br>的规律
,
表现为
:
深沪大盘
,
当换手
率在
1%
以下时表明大盘处于低位
,
成交萎缩
,
投资者可以分批购入股票
;
当换手率在
6%-8%
时
表明大盘处于相对高位
,
成交火爆
,<
/p>
主升浪可能已接近顶部
,
投资者可以分
批抛出股票
;
当换
手率超过
8%
时投资者应坚决离场
.
(
二
).
大盘换手率与收盘指数的关系还遵循
<
/p>
量为价
先
的规律
.
·
19
行情
大盘换手率峰值
在
6
月
25
日
(10.36%),
收盘指数峰值在
6
月
< br>29
日
(1739
点
),
二者相差两个交易日配合较好
.
从实战经验来看
< br>,
大盘换手率的意义主要在于
对大盘顶的研判
,
因为在大盘盘整和下跌期间
,
换手率往往保持在较低的水平
,
换手率的小幅
变化不足以提示底部的出现
,
而当大盘处在上升
阶段时
,
成交量是不断放大的
,
大量的出现往
往是研判大盘顶部的重要依据
,
但由于大盘流通市值的
不断扩大
,
天量的绝对值也是不断变
化的
,
因而用大盘换手率这一相对指标就显示出了优势
识别庄家拉升
2000
年牛市为主力做庄提供了极
佳环境，筹码对任何一个庄家来讲都是“看家本钱”
，
凌钢股份上市
伊始，主力已有建仓迹象，但当日５０％的换手也说明主
力并未一次性建够仓，随后该股随市逐波展开横
盘整理。至７月６日止，市场换手已达２
５０％（这个比例是大多数强庄次新股启动前的平均换手水平）
。
７月４日开始有外围短线资金骚扰抢筹，而老主力显然不希望自己的低位筹码被人抢夺，于是７月７日顺
势直拉涨停创新高，成为当日唯一涨停的钢铁股，当日换手２５％。次日开盘后，主力利用大幅
振荡使短
线资金出局，极为成功地诱出了盘中的获利浮筹，尾市轻松封涨已可说明此点，
当日换３５％。１１日该
股故伎重演，再次轻松涨停，但换手缩至２０％，主力完全控筹
；１２日再拉一缩量长阳打开后市派发空
间。１３日，该股冲高后一直振荡放量，并逐步
盘低，收市时收一长阴，当日换手３５％，主力高位派发
极为成功，预计其后市将以高位
横盘为主。
总结此类手法，其要点主要有：
（１）第一个涨停
是启动信号，注意
：该涨停板一般是创出历史新高，至少是冲击前期历史最高位，换手一般在１０％以上。
（２）第二个涨停板是此种手法的
灵魂所在，皆因其是主力加仓最多且市场参与者众多的阶段。因为
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在连创新
高后主力在盘中制造大幅振荡，能有效地动摇浮筹的持股信心而诱发抛盘。该涨停的最大特点是
< br>成交量奇大，换手一般在３０％以上，而且多为上日涨停时成交量的几倍，主力较充分地达到吸足筹码的< /p>
目的。
<
/p>
（３）
天量涨停后次日主力早市仍会拉高振荡洗盘，
皆因有必要清洗上日在巨量时追进的浮筹，
当日成交换手仍较大，但比上日天
量已有明显减少。
（４）经过连续两日的拉高建仓、洗盘（从再启
动至此的换手一般已超过８５
％）
，主力已完全控盘，故短期内会急速拉高，凶悍者更会以涨停开盘，而且
成交量一般极小。主力利用大单封涨停连续拉升，主要是为后市派发打开空间。
（５）由于第３阶段
属于主力的最后一次加仓及洗盘期，故当日成交水平可作为主力后市是否处于派发期的主要标志
，如在连
续缩量涨停后高位再次出现巨量振荡并且成交明显大于平均水平时，则主力已处
大幅派发期，后市多大幅
下挫；若出现放量振荡，但成交小于标准水平且换手小于１０％
，则主力出局较为有利，后市仍会振荡盘
升。
（６）这种以期货手法反复逼空上
扬的个股，涨时一般单边上扬，而下跌时的形态较为复杂，而
且时间较长。
江恩理论
-1
江恩的知识来源于自然界，是对自
然界运动的规律和人们的思维意识规律的总结。自然法则，就是自
然界运动规律和人们思
维意识运动规律的产物。股市价格的波动也遵守着这种法则。这种自然法则的数理
基础是
建立在
1
、
3
、
4
上。
1
代表整体的周期，代表循环。
3
、代表能量的变化层次。
4
、
代表事物发展的次序阶段。
关于波动率的问题：
自然界的运动规律都是相对的，
都是
在一定
的条件下产生，
失去其存在的条件，
这种规律就会消失。
在我的研究中发现以下几点：
1
、
存在波
动率
股
市的运动中存在波动率，但这些波动率以数列出现，由弱到强。
2
、存在波动结构
波动结构是波动率在股市中传递的数学模式。
3
、波动
率的强弱直接影响趋势的强弱。
同
一支股票在不同的趋势中，波动率也是不同的。如果波动率是
相同，每波趋势就是一个模子刻出来的。波
动率的强弱决定趋势的强弱，也决定了趋势的
运行规律。比如
5.19
行情和平时的上升行情，波动率是不同
的。
<
/p>
4
、
只要有波动，
就有波动率。
波动率是价格波动的固有属性，
但不是一支股票的固有属性。
< br>它仅代表某种波动周期沿一定的波动结构而作用。
另外需要注意的，
不同的波动趋势存
在一些的特定
波动规律，但这种波动规律随趋势的死亡而消失。不要以为你在一个趋势中
找到某种规律，就可以搬到任
何地方应用，那你就错了。不同的成因，导致出不同结果，
不同的规律。有时尽管在形上很相似，但是成
因是不同。只有了解波动的成因，才能知道
波动的结果。所谓的历史重现，不是形上的重现，而是成因的
重现。
在轮中轮中，时间与价格的共振只是揭示市场波动的一部分，你还缺
1/3
方面。比如一个
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拳头打在一个强壮人的
身上，和打在弱不经风人的身上，效果是不同的。趋势波动角度与形态的研判，是
剩下的
1/3
。
你可以参考江恩角度线，
但是绝不是用来判段高低点的，
而是趋势所在的强弱角度与时间的关
系，其用法自悟吧，就到这里。
参考：
轮中轮
时间
+
价位
角度线
角度
+
时间
4
、
6
之时间循环
是江恩时间的精华所在。
但是循环如果到达
6
、或
7
的平方时，那么一个基本周期的循环
也就结束了。后面的
数字不宜再用，极不稳定。因该寻找新的起点，或用更高的周期图表，比如周线、月
线、
年线。
投资和投机的区别在于
前者：对市场的波动能进行充分分析了解。
1
、并<
/p>
且能客观估计出你的胜算率，嬴赔比率（即能嬴多少，赔多少）
。
2
、能估计出市场潜在风险，做好防
范策略，即在不好的情况下如何逃
跑，关键是什么情况为不好，这就在于你功底了。
3
、对买入和卖
出的价位与时间做好正确的判断。
后者：
就是在不了解市场情况下入市
，
跟风，
听消息，
或只凭感觉，
和抽扑克牌游戏没什么区别，是好是坏，就不必评论了。
投资与投机的区别就是在这里，任
何市场投
资与投机都是并存的，关键是在于介入的角色。
剩下的问题，我想你考虑明白的。
当涨不
涨，不立则废。
关键在于，何形、何价、何时看涨。
当跌不跌，不跌则强。
关键在于，何
形、何价、何时看跌。
何时应到何价，何时未到何价。
这是我们用来判断市场是否要出现转折
重要依据。
< br>也就是说，一个价格，市场应在什么时间，以什么形态达到。达到了的话，市场将继续延
< br>续走势，没有达到，市场在这个时间将发生转折。
关键在于，究竟以多长的时间去衡量。其实这个问
题我在前面的帖子中，已经隐喻了，有些东西，只有你自己悟出来，才是自己的，这样可以灵活运用 。
合理与不合理
就是技术分析与反技术分析，
其实学
会技术分析，你只能保本。但一旦领悟反技术
分析的含义，
你才
会真正盈利。
< br>因为你用技术分析看到，
是大家看到的。
那么你用反技术
分析看到的，
是大家看不到的。
所谓的反技术分析，就是依据技术分析理论，发现异动股票。
因为很多异动股在产
生时，经常要违反技术分的一切原理，否则庄家赚谁的钱。
你看圆弧顶向下
突破了，这是标准下跌的
前兆，但是偏偏急速拉起，一去不回。嗨最惨的是，你刚之损就
踏空了。
永不确认市场转势，直至
时
间超越平衡。我想这句话大家都牢记在心理，的确这是江恩理论中最精髓的一句，也是
研究江恩周期，江
恩的形、价、时与势的关系的重要判断准则。
时间是衡量事物发展的重要标尺，
比如人的一生包含了
很多阶段，从幼年到青年、中年、老年。每个阶段之间都有时间的划
分，我们暂时称作是临界点。在时间
没有超越这个临界点的时候，你不会错把幼年人看成
是青年人。一旦时间超越了这个临界点，那么就会发
生了阶段的转折，自然界的周期运行
也是这样的，这就是周期规律的时间临界问题，是研究股市周期运行
规律的法则。但是关
键在于，在股市中，存在的周期规律有很多，你是否能找到制约股市的这种临界时间。
比
如一年有
24
节气，
每一节气都是一个
临界时间周期，
但是每一节气作用不同。
只有立春才标志春的开
始。
另
外的一点，时间平衡问题是解决，形、价、时与势关系的重要突破口。人们常说，久盘必涨或久盘
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