贝塔系数的确定方法
绝世美人儿
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2021年02月20日 06:42
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中级财务管理大作业
——贝塔系数的确定方法
一、作业要求
1
．关注和收集一家上市公司一段时间内的交易价格等数据，
2
．收集沪深
300
指数的交易数据
。
3
．要求：
⑴、以月度为周期计算公司四月底的贝塔系数。
⑵、
以周为周期计算公司四月底的贝塔系数，
观察按
照不同周期计算的贝塔系数
是否有不同？
⑶、计算公司的股价变动的标准差。
二、计算过程说明
(
一
)
计算贝塔系数
我选取了
2008
年
12
月至
2013
年
12
月，
5
年间上海证券交易所上市的上汽
集团
（代码
600104
）的月度收益率、周度收益率以及沪深
300
指数的月度收益
率、
周度收益率；
2013
年
10
月至
2013
年
12
月，
3
月间上汽集团
（代码
600104
）
每
天的收益率以及沪深
300
指数每天的收益率，
分别利用贝塔系数的计算定义公
式和最小二乘法的回归方法来计算上汽集团的贝
塔系数。
以月度为周期计算上汽集团的贝他系数为例说明两种
计算方法的计算过程
如下：
1
、贝塔系数的定义公式
沪深
300
指数的月度收益率的计算，
用当月末沪深
300
的收盘指数减去上月
末的收盘指数，再除以上月末的收盘指数获得。
股票月度收益率的计算用本月末的收盘价减去上月末的收盘价除以上月末
的收盘价获得
，不考虑除权除息的影响。
贝塔系数的定义公式：
j
cov(
j
,
M
)
M
2
，
< br>其中
cov(j,M)
是上汽集团的月度收益
2
M
率与沪深
300
指数收益率之间的协方差，
σ
算得出上汽集
团的贝塔系数为
1.47
。
是沪深
300
指数收益率的方差，
计